花3亿元买来，如今1500万“甩卖”，美吉姆和楷德教育发生了什么？

而在营收数据方面，《报告》显示美吉姆2021年上半年的营收主要来自儿童早期素质教育和青少年留学语言培训两大领域。

但这两部分业务的境遇却不相同， 一者是快速提升，另者则是迅速下跌。

从具体数据来看，早教服务业务营业收入1.65亿元，同比增长189.25%，营收占比为94.48%；青少年留学服务相关业务营业收入965万元，营收占比为5.52%。美吉姆也在财报中明确表示，业务期内公司营收上升， 主要变动原因为早教业务收入回升。

美吉姆2021年半年报截图

而被转让的楷德教育恰好是一家针对青少年出国留学的语言培训公司，此番被低价转让也能看出，美吉姆正在有意识舍弃青少年留学语言培训板块的业务。

可能原因二：

楷德教育接年亏损，

并入五年后发展颓势明显

除了因美吉姆公司内部业务重心调整的客观因素外，楷德教育本身经营后劲乏力也是此次被低价转让的重要原因。

据天眼查显示，楷德教育主要从事留学相关的英语培训与咨询服务业务。

据悉，在2017年，楷德教育被美吉姆3亿元高价收购时，曾承诺2017年、2018年和2019年扣非净利润（扣非净利润是净利润扣除非经常性损益后的利润）分别不低于2000万元、2600万元、3200万元。

根据楷德教育的财务数据显示，2017年至2019年，楷德教育分别实现扣非净利润2276万元、2855万元和3081万元。虽然没有每个单年均达标，但3年累计扣非净利润达到8212万元，累计实现了承诺数值。

不过，靠着头两年的超额完成业绩补齐总承诺业绩，已经能够嗅到楷德教育开始出现了颓势，而这种颓势进入到2020年，就出现阵痛了。

2020年，楷德教育的业绩急转直下，当年实现营业收入4635万元，净利润仅为828万元，同比下滑72.89%。

2021年，楷德教育的情况依然没有好转，1~8月实现营业收入1712万元，净亏损136万元，同前三年业绩相比出现断崖式下跌，已无利润可言，处于亏本运营的局面。

当子公司不能为母公司带来盈利时，还出现亏损的情况，被转让的结果也就不意外了。

可能原因三：

美吉姆公司自身发展遇阻

在此次《出售公告》中，美吉姆明确表示，此次转让楷德教育有利于降低上市公司合规风险。

而从美吉姆近三年的财报营收数据对比来看，确实已经到了不得不降低经营风险的时候。

以上交所和深交所为例，上市公司如果连续三年净资产为负数(亏损)，或连续三年营业收入低于1000万元，或连续20个交易日收盘价格低于股票面值，该上市公司将会被强制退市。

而2019年、2020年及2021年前三季度，美吉姆分别实现营收6.30亿元、3.56亿元及2.61亿元，同比增长率分别为137.35%、-43.41%及-1.82%；归母净利润为1.20亿元、-4.78亿元及3794万元，同比增长率分别为279.40%、-499.41%及-62.83%。虽未连续出现负数亏损，但业绩水平下降已是不争事实。

对于2020年的断崖式下滑，美吉姆在当年年报中曾表示，由于新冠疫情的影响，导致教育业务相关子公司楷德教育等当期利润下降，经营受到持续影响，预计短期内难以完全恢复。

那么撇开2020年不谈，就2021年来看，美吉姆共实现营收2.61亿元，归属母净利润为3794万元，与2019年的业绩也相差甚远。

业绩下滑自然会引来诸多质疑。在互动投资平台上，今年美吉姆已多次做出回复称“公司业务并未受影响，也无经营风险”。

例如，6月29日，有投资者向美吉姆提问，请问公司近期有平台网友提示股民说美吉姆公司存在经营风险,请问属实吗?

公司回答表示，公司目前经营正常，经营情况与数据请见公司披露的公告；

10月20日，美吉姆又在投资平台上表示，早教业务不属于“双减”政策调控的K12学科类校外培训机构，政策对公司主营业务不存在重大不利影响。

但通过此次低价转让楷德教育能够看出，在面对子公司出现亏损的情况时，美吉姆已不愿再耐心等待其经营改善，而是迅速转让，将风险损失降到最小。

未来：

专注早教市场，

或是美吉姆破困局的一招棋

转让亏本子公司的做法，显然不是“治本之道”。作为儿童早教领域的龙头公司，面对业绩下滑下一步该怎么走，或许，我们可以从此次《出售公告》中看出一些信号。

图源美吉姆官网

在《出售公告》中，美吉姆表示此次转让楷德教育是为了优化产业结构，促进上市公司高质量发展。而楷德教育主要从事留学相关的英语培训，结合上文美吉姆业务重心的数据能够看出，逐渐放掉青少年留学语言培训业务，全力发展儿童早期素质教育业务，或许是未来发展的规划。

《出售公告》截图

值得注意的是，这已经是美吉姆近两年来第二次进行业务精简。2020年7月，美吉姆就宣布将剥离传统制造业务，聚焦教育主业。而此次在教育主业上进一步精简，能看出美吉姆对第一次业务精简的效果并不满意。

END

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